● 本报记者 谭丁豪

　　自2025年11月以来，截止2026年3月23日碳酸锂期货价钱已累计涨逾70%，本年以来已累计涨逾19%。行为新能源产业链中枢原材料，碳酸锂市集供需花式连接优化，价钱上行趋势已明晰走漏，为A股锂电池块盈利成立提供了进攻复旧。

　　分析东谈主士合计，面前碳酸锂库存保管低位，受外部身分制约供给弹性不足，储能与能源电池等卑鄙需求稳步复苏，为锂价高潮提供有劲复旧。价钱回暖已传导至企业计算层面，多家锂电上市企业功绩迎来回转，行业拐点迹象明显。碳酸锂价钱企稳回升，访佛企业国外布局加快、需求具备韧性与时刻迭代鼓舞，锂电产业链正迎来发展与投资的双重机遇。

　　碳酸锂价钱回升态势权贵

　　iFind数据夸耀，自2025年6月价钱低点以来，截止2026年3月23日，工业级碳酸锂市集均价为14.0万元/吨，累计高潮140.1%；电池级碳酸锂均价为15.7万元/吨，累计高潮160.4%。

　　从基本面看，中信建投研报征引SMM数据夸耀，国内碳酸锂库存去化节拍放缓，周度下落414吨至9.9万吨以下，各活动库存均处低位，冶真金不怕火厂库存更是创近三年新低。供给小幅加多，但受津巴布韦出口禁令等身分影响，后续供给弹性有限。需求端连接复苏，储能、能源电池等需求向好，中东处所亦推升欧洲户储需求。瞻望将来一个季度，低库存将成为中枢矛盾，锂价易涨难跌。

　　价钱回升告成传导至企业盈利端，带动A股锂电池块企业功绩成立。2026岁首，十余家A股锂电池块公司鸠合发布2025年度功绩预报，均杀青净利润同比正增长或扭亏为盈，印证了行业盈利拐点已现。

　　具体来看，天都锂业瞻望2025年净利润为3.69亿元-5.53亿元，相较2024年同期蚀本杀青扭亏为盈；赣锋锂业瞻望2025年净利润为11亿元-16.5亿元，相较2024年蚀本20.74亿元的功绩杀青扭亏为盈；天赐材料瞻望2025年净利润为11亿元-16亿元，同比增长127.31%-230.63%。三家企业远隔依托锂家具价钱企稳回升、锂资源供需花式改善以及电解液出货量进步与家具价钱高潮等中枢身分完班师绩成立与增长。

　　中航证券研讨团队合计，2025年以来中游材料与电池板块已参预周期回转阶段，锂电材料活动呈现量价都升态势，功绩弹性更大，有望当先完成盈利成立，为板块走强提供中枢复旧。

　　企业国外资源布局提速

　　面前，锂资源企业国外布局已参预密集落地期，A股企业通过收购、参股、合伙建厂等多元化款式，积极霸占民众优质锂矿资源与市集份额，既保险了原材料踏实供应、筑牢产业链安全樊篱，也为永久发展掀开增漫空间。

　　民众锂电需求的连接增长，为企业国外布局提供了广泛市集空间。中航证券研讨团队默示，锂电需求侧具备较强韧性，其中电动重卡与储能两大中枢活动值得要点体恤。在汽车电动化限度，受国际原油价钱上行影响，雅博体育app民众汽车电动化程度有望进一步提速，EV Tank预测2026年民众电车销量将杀青权贵增长，而中国电车国出门口也连接保持高增长态势，结构化需求将使能源电芯需求增速高于电车举座增速。

　　湘财证券机械行业分析师轩鹏程默示，2026年1月至2月我国能源和储能电池累计销量同比大幅增长，其中储能电池销量增速尤为凸起，国外市集需求孝敬度权贵进步，成为需求增长的进攻增量着手。

　　国外市集的连接拓展，也有用带动了板块估值进步，布局国外资源与产能的企业取得市集要点体恤。兴业证券TMT行业部研讨员李亚男默示，在国内国际两个市集运行下，中国锂电池需求保持高增长态势，2025年出货量同比大幅增长，需求增长推动产业链供需联系连接改善，主要活动产能应用率权贵进步，部分活动以致出现供不应求的情况，带动行业开启新一轮扩产周期，锂电池和磷酸铁锂行业的老本开支已当先转头增长。国外业务的连接落地与放量，将为A股锂电企业带来永久踏实的增长能源，成为板块估值进步的中枢复旧逻辑。

　　把合手锂电产业链投资机遇

　　尽管市集对新能源汽车销量增速存在一定担忧，但锂电行业需求韧性连接突显，访佛时刻篡改打破，为产业链连接增长注入刚劲能源，成为行业永久发展的中枢复旧。

　　需求端，储能与能源电池限度呈现双轮运行花式。国盛证券研讨团队默示，2026年1月-2月我国动储电池销量保持高速增长，其中储能电池增速翻倍，成为需求增长的进攻引擎。国内市集上，储能容量电价战术出台后，储能面孔经济性得到有用保险，大致对冲原材料价钱高潮带来的成本压力。

　　能源电池限度的结构性亮点相同拦阻刻薄。国盛证券研讨团队默示，2026年2月国内新能源车单车平均带电量同比大幅进步，中枢驱能源来自两个方面：一是工信部对插混车型纯电续航的战术条件升级，二所以旧换新补贴战术调养，车企为适宜战术条件主动进步了单车电池容量。这一趋势意味着，即便新能源汽车销量增速不足预期，能源电池需求量仍将通过进步单车带电量杀青肃穆增长，进一步增强需求端的韧性。

　　时刻篡改则成为行业永久发展的中枢驱能源。中航证券研讨团队合计，在新式电池体系中，固态电池产业化程度连接提速，面前已参预中试线落地关键阶段，新增材料体系如固态电解质、新式负极以及干法混料、鲲压、纤维化、胶框印刷和等静压等新增开辟活动具备更大弹性。时刻道路的连接迭代升级，将推动锂电产业链向更高能量密度、更低成本、更安全的标的发展，为研讨企业带来权贵增量机遇，也为行业永久增长提供中枢动能。

　　基于行业供需花式改善、国外布局提速、需求韧性突显与时刻篡改打破的多重逻辑亚博(中国)体育app，中航证券研讨团队提议投资树立要点体恤四大标的：一是深度受益于新能源汽车出口产业链的研讨企业，共享民众汽车电动化红利；二是契合储能开辟市集需求爆发式增长的赛谈，把合手海表里储能装机增长机遇；三是把合手锂电材料价钱上行周期机遇，同期布局钠离子电池等新式电池材料限度的企业，兼顾周期弹性与成长后劲；四是聚焦固态电池等新式电池体系产业化落地机遇的板块，霸占时刻迭代红利。

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