晨星发布研报称，下调中国联通（00762）公允价值预测9%至9.6港元。由于该公司现在的本钱陈说率低于其本钱成本，该行保管其“无护城河”评级。该即将中国联通近期盈利预测下调约15%，部分被较低的本钱开销预期所对消。

　　中国联通第四季做事收入下落1.2%，部分被应收账款改善所对消，天博体育EBITDA因此增长4%，但第四季净利润仍下落49%至8亿元东谈主民币（下同）。来自中枢国内电信业务的做事收入下滑对消边界较小的算力和AI业务的增长。跟着3%的升值税上调收效，雅博体育app2026年的盈利出息欠安。云霄做事收入增长在2025年放缓至5.2%，低于2024年的17%和2023年的60%以上。

　　该行瞻望中国联通2026年的净利润将下落12%，何况在改日五年内无法收复到2025年的208亿元水平。2025年本钱开销下落12%至542亿元，惩处阶级瞻望2026年本钱开销将进一步下落8%至500亿元。2025年目田现款流增长28%至360亿元，该行预测改日五年目田现款流约为每年340亿元。

背负裁剪：史丽君 雅博体育app中国官网入口

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