起首：华泰期货

　　作家： 康远宁

　　商场分析

　　1、 3月23日地区价钱：山东商场，6500—6600；东北商场，5520—6010；华北商场，6150—6550；华东商场，6580—7090；沿江商场，6650—6860；西北商场，5900—6000；华南商场，6950—7130。数据起首：卓创资讯

　　2、 2026年4月下半月中国华东冷冻货到岸价钱丙烷1158好意思元/吨，跌1好意思元/吨，丁烷1158好意思元/吨，跌1好意思元/吨，折合东说念主民币价钱丙烷8802元/吨，涨11元/吨，丁烷8802元/吨，涨11元/吨。（数据起首：卓创资讯）

　　3、 2026年4月下半月中国华南冷冻货到岸价钱丙烷1158好意思元/吨，跌1好意思元/吨，丁烷1158好意思元/吨，跌1好意思元/吨，折合东说念主民币价钱丙烷8802元/吨，涨11元/吨，丁烷8802元/吨，涨11元/吨。（数据起首：卓创资讯）

　　现在地缘场面也曾弥留，霍尔木兹海峡海峡通过油轮（包括LPG船）数目保管极低位水平，中东LPG供应大幅收紧。此外，战争两边加大了对动力基础门径的抨击，上周伊朗最大气田南帕斯受袭，部分装配关停，径直冲击当地LPG产量。战争影响也安谧从海峡中断蔓延到泉源的油气田减产上，潜在捏续时辰被拉长。此外，雅博体育app天然好意思国LPG出口增多不错在一定经过填补中东缺口，但空间受到出口结尾产能纵脱（约720万吨/约），无法都备对冲中东减量。且由于部分结尾不可抗力，好意思国本色发货量低于预期，导致亚洲LPG商场进一步收紧，到岸价钱捏续走高，前期涨幅相对滞后的PG盘面也出现加快飞腾。接头到实践的供应缺口，且3月底仓单刊出使得盘面压制收缩，PG有望络续强势运转。但中东场面仍不豁达，板块受到音问面影响较大，且LPG价钱大涨后卑劣需求存在负反馈效应，基差显耀走低。昨日特朗普暂缓打击伊朗的言论被视作应覆信号，PG夜盘作陪原油端跳水。现时伊朗场面仍不豁达，音问面反复变化，商场高波动状况下多空均阑珊安全角落，需要保捏严慎。

　　策略

　　单边：短期颤动偏强，不雅望为主

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　油价波动、宏不雅计谋、关税计谋、口岸装船延迟、真金不怕火厂装配造就超预期等。

　　投资经买卖务履历： 证监许可【2011】1289号

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